【中信证券账户开户流程】定开债基站风口 封闭期偏好藏玄机


发布时间:2021-05-17 00:20:57 阅读量:845 作者:子赫

根据今年8月起正式实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》之规定,封闭运作基金的杠杆率(基金总资产与基金净资产之比)不得超过200%,开放式基金的杠杆率不得超过140%中信证券账户开户流程。定期开放类基金拥有更大的“杠杆空间”,因此成为当下基金公司布局的重点。

目前,各家基金公司都在积极发行和热推定期开放式债券型基金,记者注意到,不同基金公司对封闭期的选择有各自的偏好,且以一年期的定开债基产品居多。而封闭期的选择另有玄机,是为了更具杠杆优势和久期优势,同时兼顾流动性和收益性相平衡。

久期优势+杠杆优势

据Wind数据统计,截至8月31日,今年市场上定开债基的数量为280只,总规模达2843亿元,今年新发定开债89只中信证券账户开户流程。证监会官网公布的基金募集申请核准进度显示,截至9月9日,今年6月以来拿到“准生证”的定期开放式债券型基金多达73只,排队等待批复的还有81只。

对债券型基金来说,更适合封闭管理的模式,这可降低频繁申赎带来的流动性冲击,避免资金涌入摊薄老持有人利益。鹏华丰饶基金经理戴钢认为,定开债基之所以倍受投资者青睐,是因为基金管理人在封闭期内可采用投资高收益品种和增加组合杠杆两种策略来提高收益率水平,且能够在通常情况下取得比同类开放式债基更高收益的机会。同时,开放期的存在也能够较好的满足投资日常之需,如投资者的闲置资金使用时间较为确定,能够和定期开放式基金的期限相匹配,那么将该笔资金投资于定开债基,无疑是较优选择之一。

博时基金称,定期开放债券基金受到市场追捧,一方面与当下市场环境有关,权益市场剧烈波动,债券市场慢牛持续,投资者追求稳健收益,银行理财资金风险偏好也持续下移;另一方面,与定期开放债券产品特性有关,定开债基属纯债投资,不投股票,不受股市波动影响。对比开放式债券基金,定开债基金具有更高的杠杆优势,在降低频繁申赎带来的冲击同时,可以带来组合更为匹配的久期,有益于择时的把握,有机会获得更高的稳健收益。

对此,上海证券基金分析师表示,一般来说,除了债市熊市阶段,大部分债券型基金都是通过加大杠杆来获取超额收益,违约爆发前的债券基金投资方式普遍是信用债加高杠杆,获取的收益远高于市场无风险利率。有封闭期的定期开放式基金更具杠杆优势和久期优势。

海通证券8月基金月报统计数据显示,当月债券型基金平均收益率为0.68%,指数型债基收益率为0.64%,纯债主动开放型为0.46%,纯债主动封闭型则以1.16%领跑。

一年期定开债基最多

记者注意到,在定开债基产品中,根据基金封闭期的时间长短又有所不同,有的是3个月、6个月,甚至两年,最长的是于今年6月成立的兴业增益五年,封闭期长达五年;且不同的基金公司都有各自的偏好。而市场上目前以一年期的定开债基居多;从回报率来看,据Wind统计,截至9月5日,一年期的定开债基过去一年平均回报率为7.26%,的确远远高于其他水平。

长信基金旗下的定开债基封闭期全为一年,国投瑞银旗下的也以一年期居多,而博时基金则主攻18个月封闭期的定开债基。据了解,封闭期的长短是为了兼顾流动性和收益性相平衡,是市场营销需求和投研需求互相综合的结果。于9月23日宣布结束募集的博时安恒18个月定期开放债券基金,已是博时发行的第十只18个月定期开放债。博时基金公司表示,基金18个月封闭期可覆盖完整会计年度,相较于市场上的一年期封闭产品有更优的业绩表现,而相比封闭期两年及以上的产品,其灵活性更加出色。

红塔红土基金新近发行的红塔红土长益定期开放债基则是每三个月就会开放一次申赎。据其拟任基金经理罗薇介绍,封闭运作期的时间长短对投资端和客户端都有不同的影响。时间越长,对投资端来说,基金规模更加稳定,投资操作也能够更加灵活;但对客户端而言,这就意味着锁定资金的时间会相对长一些,从市场营销上来说会有一定影响。罗薇认为,目前债市虽然会有一定的下行空间,但是波动不会太剧烈,存在一定的投资机会。综合投资端和客户端的心理,三个月的时间刚好能保证达到双方均衡的状态,且更利于把握债市上的投资机会。

针对市场上更多的一年期定开债基,有业内人士认为,对不同期限债券到期收益率的统计显示,债券收益率曲线一年到三年间比较扁平,这也就意味着在一年期限以上,债券投资的边际收益率是递减的中信证券账户开户流程。这一研究结果表明,对于债券投资而言,一年期限是可以兼顾收益性和流动性的最佳期限,同时也是债基可以充分享受封闭式运作优势、并解决流动性困境的最理想封闭期限。记者 黄淑慧 实习记者 姜沁诗

海通证券研究员林周勇表示,经过暴跌,投资者心态变了,对确定收益更为渴望!同时,主导市场的力量可能发生根本性变化。这次大跌之前的半年,基本上是公募资金主导市场。大跌过后,主导力量可能发生变化,因为私募仓位总体较低,是新增资金的重要来源。如若市场弱到需要国家队进场,那国家队的玩法可能也和过去公募的玩法不一样。2007年“5·30”后,有基本面和估值支撑的个股唱主角。此后大盘反转创新高过程中,表现好的基本上都是业绩增长靓丽、估值合理的白马股,黑马股失灵,少数题材股有表现,当然必须是很强的题材。

倘若不能成功追回被盗款,公司无疑将面临“雪上加霜”的境地。

上半年192只新股共募资1474亿元 比去年全年增长87.3%47家券商分享承销保荐收入66亿元国信证券以18家IPO承销家数和3.9亿元的承销保荐收入成为上半年最大的赢家

沪市上市的新股是1月份发行量最大的大盘股——陕西煤业(601225),该股发行10亿股,其中,向战略投资者发行5亿股,网下发行3.5亿股,网上发行1.5亿股,周二上市的是网上网下发行的5亿股。该股发行价4元,市盈率6.23倍。上市公告还披露了2013年的上市公司业绩,大部分与去年基本持平或略有增长,金贵银业等公司业绩略有下降。业绩最好的是友邦吊顶,2013年实现净利润8641.37万元,同比增长41.17%,每股收益1.92元,按2013年业绩与发行后总股本计算,发行市盈率只有16.78倍。同时,公司预告2014年一季度业绩增长30%~40%。

交易对方承诺,众为兴2014年~2016年实现的扣非后净利润分别不低于3700万元、5000万元、6300万元。若业绩不达标,其将给予上市公司相应补偿。

证券时报记者统计发现,今年上半年193只新股(含未挂牌公司)总募资1466亿元,创下近年IPO募资纪录;上市公司增发再融资4536亿元;而上市公司持股5%以上的重要股东减持套现市值约3691亿元;高管套现总额约1259亿元。

优势 基金 玄机

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来自迁安的网友说:评论时间:2021-05-17
世界这么大,我遇到了你,你也遇到了我,真好。 回复
来自朝阳的网友说:评论时间:2021-05-17
世界这么大,我遇到了你,你也遇到了我,真好。 回复

  • 来自沧州的网友说:评论时间:2021-05-17
    总有些路,你要一个人走。勇敢一点,前面转角就是晴天。 回复

  • 来自诸暨的网友说:评论时间:2021-05-17
    怨得这相逢,谁作的主?——风! 回复

来自福安的网友说:评论时间:2021-05-16
如果人生可以刷新,粘贴。那么一切是不是可以注销,关机,再重启。 回复
来自汉中的网友说:评论时间:2021-05-16
我不怕你什么都没有,我怕我什么都想要。 回复

  • 来自桦甸的网友说:评论时间:2021-05-16
    有你的时候下雪都不觉得冷,自己一个人的时候,晴空万里却觉得萧瑟。 回复

  • 来自惠州的网友说:评论时间:2021-05-16
    悄悄是别离的笙萧,沉默是今晚的康桥。 回复

  • 来自长沙的网友说:评论时间:2021-05-15
    我真恨不得剖开我的胸膛,把我爱放在我心头热血最暖处窝着,再不让你遭受些微风霜的侵暴,再不让你受些微尘埃的沾染。 回复

  • 来自霍州的网友说:评论时间:2021-05-15
    你不是要做一个单纯优秀的人,而是要做一个不可替代的人。 回复

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