【华泰证券上海分公司 翟军】飘忽预期扰乱A股“生物钟”


发布时间:2021-05-15 13:49:13 阅读量:990 作者:瀚天

但预期再度发生了变化,传说中的房产税越来越不像是空穴来风,甚至还有物业税试点的消息传出。促进我国经济结构调整,改变经济增长方式的方向未变,有保有压的调控基调也没有变化。与此同时,PMI数据由四月份的55华泰证券上海分公司 翟军.7降至53.9,经济复苏势头有所减弱。从世界范围内看,经济二次探底的风险也越来越大。市场再度转向,开始大幅杀跌。

五月份以来,A股下跌已接近10%,如果说前期的影响是因为房地产业的超预期调控,近期的影响则更多的是飘忽不定的预期。这种预期包括进一步的房地产调控、全球的经济前景、货币政策方向、通胀预期等。这些预期不明确,市场可能难以根本好转。

据统计,从4月16日到目前,上证指数跌幅接近19%。从下跌初段的情况来看,房地产市场的超预期调控是市场做空的主要原因,因为地产行业涉及到近60个子行业。然而,随着调整行情的进一步深化,欧洲主权债务危机给全球经济蒙上了一层阴影,海外市场开始深幅调整,A股市场的投资预期和投资逻辑也随之发生了变化。

外围危机发生之后,投资者开始思考,既然全球经济前景不乐观,那么国内的宏观调控应该会有所放松华泰证券上海分公司 翟军。甚至有经济学家开始猜想,严厉的房地产调控政策都可能出现松动,正在准备实施的政策也可能放弃。而本轮调整行情又是因地产调控而起,随着政策的放松,市场应该存在回暖的可能性,多头因此有了一个做多的逻辑。在上证指数跌至2482点时,市场终于迎来了反弹,而且这次反弹突破了下行通道。

理论上,从经济数据、资金面和技术面的情况来看,国内经济形势并不差,而且国内存量资金高达65万亿元,央行近期还罕见地在公开市场上进行了货币净投放,三年期央票的发行更被认为只是用来对冲2007年的到期资金,按黄金分割定律,市场反弹的目标位也应该在2750点之上。

从市场的调整过程来看,之前的基本分析、技术分析方法多数在本轮行情中失效华泰证券上海分公司 翟军。低估值股票在本轮行情中,抗跌能力极差,今年以来重仓这类股票的机构投资者账面损失也比较大,一些高估值的股票则相对较为抗跌;技术面上,均线指标、超跌指标、趋势指标等大多失灵,市场的短期规律性很难捕捉。用一些市场人士的话说,A股的“生物钟”已被打乱,目前市场的可选投资品种并不多,短期行情变得扑朔迷离,这与2008年6月份之后的行情有几分相似。

接下来一段时间,市场可能还难以形成像2009年上半年那样的稳定预期。首先,如何避免全球经济的二次探底,以及在此过程中可能出现的政策失误,目前并不明确;其次,国内宏观政策的叠加影响究竟有多大,会在多大程度上影响到市场的估值水平,也还有待评估;第三,在去年大印钞票,今年面临二次探底的背景下,是应该防通胀,还是防通缩,也还在观察当中。A股“生物钟”正常化可能还有一段路要走。(贺辉红)

中国证券业协会和中证资本市场发展监测中心29日组织20家试点证券公司以及嘉实基金、易方达基金、天弘基金等公募基金,平安银行、兴业银行等商业银行以及诺亚财富等第三方理财机构,召开证券公司短期债业务座谈会。

10月正值三季度披露期,业绩逊预期的个股也是下跌重灾区,包括耀皮玻璃、中利科技、双汇发展、仁智油服等。有些前期涨幅过大的个股也出现获利回吐。如易联众自2012年底起步爬升以来已上涨4倍多,而且9月份也上涨近5成,在10月8日再度刷新历史高点后连续下挫,期间没有明显的利空消息。还有些个股受其他利空打击而跌幅较大,如皇台酒业因进军保健品的定增计划被否而一度重挫,*ST成城10月10日公告涉嫌信披违规被证监会立案调查后一路下行。值得一提的是,近3日沪指放量大幅反弹,大盘低价国企股群起上攻,估值便宜的蓝筹股也开始补涨。按惯例,上个月的牛股通常在下个月表现平淡,结合当前市况,随着板块轮动,有改革预期的低价国企股以及物美价廉的蓝筹股后市补涨行情值得特别关注。随着板块轮动,在有改革预期的低价国企股、物美价廉的蓝筹股以及本月表现平淡的个股中可继续挖掘机会。 记者 朱雪莲

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来自徐州的网友说:评论时间:2021-05-15
走遍万水千山,得到最初的自己。愿世间温柔的灵魂,都能相遇。 回复
来自老河口的网友说:评论时间:2021-05-15
走遍万水千山,得到最初的自己。愿世间温柔的灵魂,都能相遇。 回复

  • 来自金昌的网友说:评论时间:2021-05-15
    我们害怕岁月,却不知道活着是多么的可喜。我们认为生存已经没意思,许多人却正在生死之间挣扎。甚么时候,我们才肯为自己拥有的一切满怀感激? 回复

  • 来自衡水的网友说:评论时间:2021-05-15
    火车擒住轨,在黑夜里奔;过山,过水,过陈死人的坟;就凭那精窄的两道,算是轨,驮着这份重,梦一般累坠。 回复

来自兰溪的网友说:评论时间:2021-05-14
天下就没有偶然,那不过是化了妆的、戴了面具的必然。 回复
来自南平的网友说:评论时间:2021-05-14
流过泪的眼睛才会更明亮,滴过血的心灵才会更坚强。 回复

  • 来自常宁的网友说:评论时间:2021-05-14
    其实最遗憾的是从来没有感受过那种被人坚定选择的感觉。他只是刚好需要,你只是刚好在。 回复

  • 来自龙井的网友说:评论时间:2021-05-14
    对他人的私事不关心,不介入,允许他人的道德观、生活方式和自己不同,这将消除世上90%以上的烦恼。 回复

  • 来自兖州的网友说:评论时间:2021-05-13
    带一卷书,走十里路,选一个清净地,看天,听鸟,倦了时,和身在草绵绵处寻梦去。 回复

  • 来自宜兴的网友说:评论时间:2021-05-13
    有些人,在不经意间,就忘了;有些人,你想方设法,都忘不了。 回复

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