【平安证券融资利息低】中农立华:“突围”农药流通服务市场


发布时间:2021-04-12 14:51:01 阅读量:3011 作者:玥隆

中农立华由中农集团控股,近年来由于国内农药流通服务企业规模持续增大,市场占有率已不足1%,子公司大半陷入亏损平安证券融资利息低。招股书显示,公司本次募集资金扣除发行费用后将全部用于“农药流通服务业营运资金”项目,该项目预计投入资金7亿元。

在A股上市公司中,农药企业已有二十余家,绝大多数都是农药生产厂商。“股市震荡”风波平息后,A股被暂缓四个月的IPO终于开闸重启。11月13日,证监会官网一次性预披露了85家公司的招股说明书,中农立华生物科技股份有限公司(下称“中农立华”)位列其中,这家公司的主营业务是农药流通服务。

“脱胎”于计划经济时代平安证券融资利息低

在招股书中,中农立华多次强调,“公司完整继承了中农集团农药流通服务平台资源”。中农集团正是中农立华的控股股东,2009年,中农集团与其他几位股东共同出资设立了中农立华,并将其农药部的经营性资产全部注入后者。

中华全国供销合作总社(下称“供销总社”)的全资子公司供销集团,持有中农集团100%股份。公开资料显示,供销总社属于集体所有制的合作经济组织,其主要职责包括按照政府授权对重要农业生产资料、农副产品经营进行组织、协调与管理。

从建国后到1988年间,我国农药的流通主要通过供销社农资系统进行统购统销。1988年后,中农集团成为我国农药流通服务的主要渠道,尤其在计划经济向市场经济过渡阶段发挥了重要作用。1997年国务院发布《中华人民共和国农药管理条例》,标志着我国的农药流通进入市场化竞争时代。

然而,如今国内的农药流通服务企业已达到了上万家的规模,市场早已从计划垄断转变成了“多分天下”,并且呈现一种集中度低、竞争无序的状态。2013和2014年版的《农药工业年鉴》显示,中农立华在2012和2013年的市场占有率仅仅分别为0.91%和0.88%。

子公司大半出现亏损

中农立华目前在全国各地共设有20家下属公司及参股公司,主要经营农药制剂的分装、复配及相关咨询服务,农药销售和技术咨询服务,农业信息化系统开发与维护等业务。然而,财务数据却显示,这些子公司一大半陷入亏损。

2014年度,除了六家没有财务数据的公司外,有五家公司实现盈利。2015年第一季度,这20家公司中,除了河北立华、立华丰茂两家公司无财务数据外,共有15家公司出现亏损。

相比下属公司及参股公司,中农立华自身的业绩要好看很多。报告期内公司的营业收入和净利润均持上升态势,2012年度、2013年度和2014年度,公司的营业收入分别为21.4亿、24.8亿和28.7亿,净利润分别为5714万、7144万和8544万。

中农立华净利润相当一部分来自于政府补贴。2012年度、2013年度和2014年度,中农立华分别收到政府补助资金299.64万元、3802.17万元和3950.21万元。

值得注意的是,公司在报告期内一直面临着较高的资产负债率。截至2012年、2013年和2014年底,中农立华的资产负债率分别为84.64%、84.18%和85.85%,截至2015年3月31日,公司资产负债率上升至87.10%。

一位券商人士对新京报记者表示,此类批发分销型企业资产负债率一般都比其他行业要高,但是85%无论对什么类型的企业都已经算高了。

数据显示,中农立华的负债总额中,流动负债占比较大。公司解释称,这主要是由公司在业务经营过程中,形成的应付上游农药生产企业的采购贷款,以及为解决公司流动资金需求产生的短期借款和应付票据组成。农药流通服务行业“淡储旺销”的业务特点,公司承担了国家农药储备任务,且当前相对较小的资本规模,均决定了公司的负债余额较大。

亟须募集资金项目突破资金瓶颈

中农立华表示,如果融资杠杆再提高,无疑将对财务稳健性造成影响,因此,公司亟须通过募集资金项目,以有效突破当前业务快速发展面临的资金瓶颈。

招股书显示,公司本次拟向社会公开发行3333.34万股,募集资金扣除发行费用后将全部用于“农药流通服务业营运资金”项目,该项目预计投入资金为7亿元。

对于IPO的必要性,中农立华表示,农药流通服务行业毛利率水平相对较低,规模化经营是企业实现持续发展的有效途径之一,而销售及服务渠道拓展需要大量营运资金投入,同时销售备货也需要占用大量营运资金,另外“淡储旺销”的特点也使得存货占用流动资金周期较长。数据显示,截至2015年3月31日,公司存货余额占公司总资产比例高达48平安证券融资利息低.26%。

中农立华还强调,为圆满完成国家农药储备、中央农药救灾储备任务,履行社会责任,公司需要准备重组的营运资金。

公司预计,2016年和2017年,公司的营业收入规模将分别达到38.5亿和44.6亿元。11月27日,新京报记者欲按中农立华招股书中证券部联系电话进一步采访,电话无人接听。

□ 新京报记者 罗超 北京报道

中农 农药 立华

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来自华阴的网友说:评论时间:2021-04-12
三样东西最考验爱情:距离、时间、亲情。有多少感情,因为距离的遥远,慢慢变淡;有多少感情,因为时间的遥远,慢慢遗忘;有多少感情,因为亲情的干预,慢慢消失。 回复
来自高邮的网友说:评论时间:2021-04-12
三样东西最考验爱情:距离、时间、亲情。有多少感情,因为距离的遥远,慢慢变淡;有多少感情,因为时间的遥远,慢慢遗忘;有多少感情,因为亲情的干预,慢慢消失。 回复

  • 来自毕节的网友说:评论时间:2021-04-12
    认识的人不多,但是还是要跟你翻脸,人生很短,不想用来忍你。 回复

  • 来自潜江的网友说:评论时间:2021-04-12
    时光越老,人心越淡。曾经说好了生死与共的人,到最后老死不相往来。岁月是贼,总是不经意地偷去许多,美好的容颜,真实的情感,幸福的生活。也许我们无法做到视若无睹,但也不必干戈相向。毕竟谁都拥有过花好月圆的时光,那时候,就要做好有一天被洗劫一空的准备。 回复

来自临夏的网友说:评论时间:2021-04-11
只有一见钟情才能称之为最纯粹的爱情,至于日久生情的,则无可避免地掺杂了一些现实的考虑。但从稳固性来看,无疑是后者更有优势。付出过时间心血金钱的感情才让人不忍轻弃。至于心动,则是最善变的东西。天长地久还是要靠时间熬出来。 回复
来自盘锦的网友说:评论时间:2021-04-11
所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。 回复

  • 来自惠州的网友说:评论时间:2021-04-11
    经不住似水流年,逃不过此间少年。 回复

  • 来自个旧的网友说:评论时间:2021-04-11
    这城市总是风很大,孤独的人总是晚回家,外面不像你想的那么好,风雨都要自己挡,愿每个独自走夜路的你都足够坚强。 回复

  • 来自咸宁的网友说:评论时间:2021-04-10
    寂寞深处无人知,对酒沉诗人笑痴。刻意追求的东西或许终生得不到,而不曾期待的灿烂反而会在你的淡泊从容中不期而至,人生所有的过程和结果,都需要我们自己承担。 回复

  • 来自邳州的网友说:评论时间:2021-04-10
    在我们的心灵深处,爱和孤独其实是同一种感情,它们如影随形,不可分离。愈是在我们感觉孤独之时,我们便愈是怀有强烈的爱之渴望。 回复

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