【证券公司集合资产管理合同范本】医药股领跌“大消费” 辉煌渐成往事


发布时间:2021-04-15 06:54:09 阅读量:4701 作者:柠浩

其次,医药股的防御性体现为其业绩的稳定增长,但在2011年这种抗周期特点表现的不是十分明显。据申银万国数据,2011年1-10月医药制造行业收入增速为30证券公司集合资产管理合同范本.3%,利润增速为22.3%,虽然收入增速快于整体工业企业收入增长,但利润增长速度慢于工业企业25.3%的增速。

新年伊始,大消费概念股集体走软,其中的典型代表就是医药股。分析人士指出,在2011年显著跑输市场后,医药股估值水平已明显下移,显示目前行业暂时面临调整压力。

医药股卸下“防御”外衣

作为非周期板块典型代表,医药行业一直是资金首选的防御品种。但是,从近期市场走势看,医药股的防御功能似乎已经大为削弱。

统计显示,上证综指2011年累计下跌幅度为21证券公司集合资产管理合同范本.68%,而申万医药生物指数2011年全年跌幅却达到30.89%。从阶段统计看,在自2011年11月16日至2012年1月4日调整中,上证综指下跌14.25%,而医药生物指数跌幅则高达21%。也就是说,如果2011年中期持有医药股会跑输大盘,而在2011年四季度开始的调整中,医药股同样没能提供很好的防御性。

分析人士认为,导致医药股最近一年以来表现不佳的原因众多。首先,医药股2010年涨幅过大,提前透支了其后的行情。统计显示,2010年全年上证综指下跌14.31%,而在资金强烈追捧下,医药生物指数涨幅却高达29.69%。对于一个稳定增长型的行业来说,显然医药股的股价在2010年被透支炒作了。

最后,一些事件性因素对医药股持股信心构成打击。比如,就行业角度而言,付费制度改革、药品招标等给药价走势带来较大冲击。同时,重庆啤酒事件令部分创新型医药股被市场质疑。另外,近期市场陷入明显的悲观情绪中,筹码松动导致不少抗跌股补跌,这其中就包括部分质地优良的医药股。

“定价权”是投资关键

在经历2011年一年的调整后,医药生物板块估值水平已大幅下行。据Wind资讯统计,目前医药生物板块的市盈率(TTM,剔除负值)为26.71倍,而其近12年来的市盈率均值为43.39倍。分析人士指出,虽然医药行业当前估值水平并未处于历史绝对底部,但具备一定安全边际,可适当关注其中的结构性机会。

对于医药行业的结构性机会有两方面理解。其一,医药行业景气度上移的趋势将继续保持。东海证券分析师指出,根据相关数据,在2010年我国60岁以上人口占比已经达到13.3%,在2011年以后的30年里,预计我国人口老龄化将呈加速发展态势。老年人患病率较高,用药量较大,因此老龄化的社会发展趋势将极大地刺激我国医药市场未来的需求增长。随着社会发展,我国居民的疾病谱已经发生了重大变化,这种变化将导致新需求的产生。在居民保健意识增强局面下,医药行业发展也会受到升级需求的带动。新医改持续推进,财政投入的增加也将刺激医药市场需求增长。

不过,难以回避的是,行业景气上升与结构分化并存。景气度保持向上,意味着医药行业需求量的增加,但量升背后的产品价格结构性调整,却可能带来医药企业的冷暖不均。实际上,2011年医药板块之所以表现不佳,一个主要原因就是药品降价大潮来袭,包括新支付制度试点以及招标降价等等,而且药品降价趋势似乎刚刚开始。

因此,在股价尚未明显超跌情况下,医药股2012年的投资机会应该是结构性的,而围绕当前市场最为关注的药品降价忧虑,那些具备自主定价权的医药股或已经具备了逐渐参与的价值。分析人士指出,拥有定价权优势的医药股主要包括两类:一是具备独特品种的中药类公司,二是切合医药行业十二五规划的创新型医药企业。 记者 龙跃

业内人士指出,在文化消费市场不断扩大、产业政策不断向好的环境下,传媒公司业绩有望继续保持高增长态势。此外,政策明确提出到2020年,文化产业要成为国民经济支柱性产业,至少在未来5年,传媒公司通过并购的方式做大做强、走向海外的热潮将持续,文化传媒业将继续成为A股市场上的焦点。

随着上证50ETF期权持仓限额提高,期权经纪业务客户交易量占比在逐步提高。据了解,华宝证券的期权客户是以机构投资者为主。5月4日之后,从上交所每日最活跃的3个合约品种交易情况看,华宝证券交易量均排名前五。此外,从期权上市3个月的整体情况来看,机构投资者的参与热情在不断提高。

“目前中资银行的资本金已经比较充足,这时我们需要思考的,不应是再找谁来投资我们。中资银行完全可以作为投资者,去投资别人了。”曹远征说。

长江证券建议以拥有独家、类独家品种进入基药目录或增补目录的上市公司为主要配置方向:(1)新老基药产品共振:天士力、以岭药业(2)老基药产品有望迎来二次腾飞:昆明制药、中恒集团、云南白药、马应龙等;(3)潜力品种新进基药目录或增补目录:通化东宝、武汉健民、华东医药、康缘药业、奇正藏药、羚锐制药(4)长期来看证券公司集合资产管理合同范本,上述基药受益标的防御性和进攻性明确,股价若有调整,便是介入良机。(5)重点公司推荐:通化东宝、天士力、以岭药业、昆明制药、武汉健民、华东医药、中恒集团、羚锐制药、众生药业和马应龙。

美国银行日前清空所持建行H股,其实只是近年来境外战投大范围减持中资银行股票的一个缩影。当年被寄予厚望的外资战略投资者,如今早已纷纷通过减持H股赚得盆满钵满。截至目前,建行、工行及中行三大国有银行的境外战略投资者均已退出。

有业内人士抱怨,为数不少的公司几乎没有什么交易,仅有的几笔交易,还是类似父亲跟儿子的关联交易,“交易的活跃程度直接关系到挂牌公司的定价依据,没有活跃度,任何参与方都没有利益可言”。

目前,网易旗下有20余款针对不同类型人群的手游。下半年,还将与合作伙伴一道向亚洲和北美市场拓展。手游占到游戏收入比例为20%。

有意思的是,公司在两年前曾欲花费4.8亿元、以超过3倍溢价收购的新浩艺等相关资产。在剔除了上海信御、上海翊广等金额较小资产后,今天公司却可以通过2.5亿元的价格、不到1倍的溢价将其收入囊中。

股指形态上,透过昨天的大涨,发现没有,多重底的形态已经震撼冒出来了,市场前期一直都在纠结,纠结股指是否还要探底,现在好了,方向最终选择出来了,空方开始溃败,多方露出真面目,在这位置,出现这样的形态,事实上,也奠定了未来中期震荡向上的运行格局。

此外,从目前的销售增速看,2013年全年,龙头房企有望保持平均20%-30%的业绩增长率。恒大、中海,甚至万达与碧桂园等都有可能在今年冲击千亿军团。对此,中原地产研究部总监张大伟分析认为,从目前市场看,房企销售任务完成的都非常不错,最后几个月很可能为了提高利润率而提高房价。而随着传统旺季的到来,“金九银十”的房地产市场很可能再次出现量价双双快速上涨的情况。

医药 典型 代表

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来自齐齐哈尔的网友说:评论时间:2021-04-15
有的人,该忘就忘了吧,人家不在乎你,又何必自作多情。 回复
来自广元达州的网友说:评论时间:2021-04-15
有的人,该忘就忘了吧,人家不在乎你,又何必自作多情。 回复

  • 来自海门的网友说:评论时间:2021-04-15
    己选择的路就要坚持走下去,路上的艰辛,无需抱怨。 回复

  • 来自漳平的网友说:评论时间:2021-04-15
    在疼爱你的人面前,你永远都只是个孩子。在不爱你的人面前,你永远都是条汉子。 回复

来自河津的网友说:评论时间:2021-04-14
没有人能找到一个完全与理想中一样的另一半,基于你的善良,努力,等待,外在抑或其他,老天会给你一个“看起来像那个人"的人,但接触后你会发现也许除了第一印象,其他都不尽相同。你不能因此放弃换一个,而要携手解决这些问题。老天让我们因彼此优点在一起,就是让我们与彼此的缺点生活下去。 回复
来自随州的网友说:评论时间:2021-04-14
成熟,就是某一个突如其来的时刻,把你的骄傲狠狠的踩到地上,任其开成花或者烂成泥。 回复

  • 来自舒兰的网友说:评论时间:2021-04-14
    真心等你的人,他总会真心等下去,不愿意等你的人,总是一转身就牵了别人的手。 回复

  • 来自咸宁的网友说:评论时间:2021-04-14
    孤独从来就不会毁掉一个人,把自己的头奋力塞进一个不适合自己的圈子,佯装自己不孤独才会毁掉一个人。 回复

  • 来自榆树的网友说:评论时间:2021-04-13
    陪你聊几天你就喜欢他,这是幼稚。火锅可以一个人吃,电影可以一个人看,当一个人熬过了最艰难的时候,就不再想去寻找依靠,任何人都是负累。去找一个像太阳一样的人,帮你晒掉所有不值一提的迷茫。 回复

  • 来自九江的网友说:评论时间:2021-04-13
    自己喜欢的东西就不要问别人好不好看,你努力合群的样子,并不漂亮,你的生活不会因为别人的话变好。 回复

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