【长江证券解禁时间】融资净偿还创新高 去杠杆趋势难阻

发布时间：2021-03-06 22:48:48 阅读量：6737 作者：鸿儒

去杠杆趋势难阻长江证券解禁时间

□本报记者 叶涛

上周五，在短期流动性收窄背景下，市场恐慌情绪蔓延，“杠杆杀”重创A股。两融市场上，融资盘加速“出逃”，当天融资偿还额录得2021.87亿元，为大盘5178.19点回调以来次高。至此，上周五融资余额单日陡降560.86亿元，净流出规模创出两融有史以来最高；数量上，共有805只个股遭到融资净卖出，占比达到90.25%。中信证券认为，尽管政策面利好对市场仍有支撑，但A股连续下跌后，预计杠杆交易客户会心有余悸，降杠杆趋势不可逆转。

560亿融资资金撤离

wind数据显示，上周五市场融资净流出金额达到560.86亿元，为两融历史上“新天量”，值得注意的是，这一规模甚至较6月24日刚刚创下的401.86亿元“前高”还要多出159.00亿元。在过去的一周，伴随恐慌心态不断发酵，两融余额持续遭遇净偿还，区间净流出金额达到1408.99亿元。

历史上，两融市场单日融资净流出金额超过100亿元的交易日共有11个，其中有4次就发生在上周，分别是6月23日的143.00亿元、6月25日的247.56亿元，以及6月24日的401.86亿元和6月26日的560.86亿元。wind数据显示，至上周五收盘，两融余额已经从6月18日的历史最高纪录2.27万亿元下滑至2.13万亿元。与此同时，市场融资买入额也一并收紧，上周五市场融资买入额仅有1461.01亿元，环比下降242.09亿元，降幅为14.21%。

融券方面，一周来由于市场深度调整、个股杀跌激烈，融券客套现离场意愿愈发突出，继6月12日之后月内第一轮大规模减持后，上周四开始融券盘再次展开集中偿还，致使市场融券余额从63长江证券解禁时间.79亿元减少至47.62亿元，为今年3月12日以来最低水平。

据长城证券测算，当前融资余额在两融余额中占比已经降至99.78%，融券余额占比再次回升。市场相对多空强度指标为-36.17BP,低于上期的10.30BP，个股多空强度整体大幅下降。

6月中旬以来两融格局已经步入新的调整阶段，基于监管层加强风控管理、机构调整两融业务，以及融资客自身风险意识强化，一轮自上而下的两融去杠杆“风向”已然成行。

上周五全部A股中共有2008只股票携手跌停，更激发融资盘止损和避险需求。据wind数据统计，全部892只标的中，当天遭到融资净偿还的数量有805只，占比超过90%。其中净流出金额超过5000万元的有356只，金额超过1亿元的有154只，金额超过2亿元的有47只，中信证券、京东方A、中国平安、TCL集团、国电电力分居净流出金额最大前五位，具体数额为10.12亿元、10.03亿元、9.06亿元、5.86亿元和5.51亿元。

与此同时，小商品城、上海石化、天津松江、泸州老窖逆势“吸金”，上周五分别获得4.39亿元、3.02亿元和2.07亿元融资净流入，金额在标的中靠前。ETF方面，上周两融市场19只ETF两融余额为1318.33亿元，较前期1403.64亿元减少了6.08%。

虽然上周末央行同期启动降息降准，然而多米诺骨牌效应已现，去杠杆趋势不可逆转。中信证券认为，目前风险度最高的是民间配资(杠杆比例5-20倍)，在平仓盘大量出现后，场内资金恐慌会产生主动性抛售，如果基民申请赎回，会进一步雪上加霜；由于杠杆交易客户资产呈现金字塔结构，大客户杠杆比例相对较低，当风险下沉时，风险资产规模会加速放大；目前降杠杆风险体现为从高杠杆民间配置向中等杠杆伞形信托传导，进而影响到低杠杆的两融。

与迪士尼概念结合也将为消费者带来更多新奇体验。根据远望谷发布的公告，公司与上海国际主题乐园有限公司、上海国际主题乐园配套设施有限公司签署了合作协议，将独家供应上海迪士尼度假区梦想护照。资料显示，上海迪士尼度假区梦想护照是全球迪士尼乐园中首次推出的互动式护照体验，采用射频识别(RFID)技术，为到访游客特别设计。

张强表示，虽然美联储不加息使得金价短期内又开始反弹，但是根据当前市场环境来看，避险情绪明显回落，此轮黄金价格上涨很有可能出现“昙花一现”。

“金融业是特殊行业，除了要符合IPO的标准外，还要满足很多监管要求。”董登新说。

据证监会发布的信息，在20家公司中，拟登陆上交所的10家公司，分别为重庆再升科技、浙江华友钴业、西部黄金、浙江健盛集团、浙江永艺家具、福建龙马环卫装备、浙江诺力机械、福建火炬电子科技、航天长征化学工程、上海晨光文具长江证券解禁时间。

芬克透露，近期在与美联储主席耶伦会面时，后者强调美联储的决策将取决于经济数据表现，如果就业数据或经济增长指标不足以提供支撑，美联储将不会启动加息。贝莱德预计美联储将在今年年中加息。

由于两大股东的“龙虎斗”不断升级，双方主战场已经从此前的北大医药转移至方正证券，方正证券股价受挫严重，周一下挫4%，昨日再跌3%，此后走势扑朔迷离。

随着A股市场做多情绪的高涨，一些小众市场也迎来了春天，如规模在1000多亿元的可转债市场。2014年11月以来，在券商、银行等蓝筹股的带动下，A股演绎了一波“疯牛”行情，许多可转债的正股价格也水涨船高，并纷纷触及可转债赎回 “红线”（一般是20个交易日正股价超过转股价130%），先后有7家上市公司公告提前赎回可转债的提示。

内蒙君正的公告显示，由于仍在等待国资管理部门的批复意见，天弘基金现有股权结构没有任何变化，依然保持良好的法人治理结构，公司合法持有36%的股权。并于2014年12与12日顺利完成天弘基金第四届董事会和监事会的改选工作，所有议案100%股权批准通过。

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市场 杠杆 上周五

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