【深圳证券投资师何平简历】期权准备篇之“保证金与强行平仓”


发布时间:2021-03-06 22:57:47 阅读量:7450 作者:朝实

投资者卖出期权,需要缴纳初始保证金,随着标的资产价格波动,还需追加维持保证金,当投资者保证金不足又没有及时补足,则会面临强行平仓的风险深圳证券投资师何平简历。强行平仓是指某些情形下,通知投资者在规定时间内自行执行平仓或补足资金或证券的要求,对投资者未在规定时限内执行完毕的,则强制进行平仓。

国泰君安证券 衍生品经纪业务部

□国泰君安证券

衍生品经纪业务部

保证金制度

期权是保证金交易,投资者在卖出期权开仓时需要缴纳一定数额的保证金。在期权交易中,期权的义务方可能会在市场出现不利的情况下产生严重损失。为了尽可能地避免义务方违约,因而需事先缴纳一笔保证金。

在上交所期权全真模拟交易(以下简称“模拟交易”)中,除备兑开仓以外的其他卖出开仓只能用现金充当保证金。备兑开仓时,通过锁定现货证券账户中相应数量的合约标的作为保证金;备兑平仓时,原锁定的合约标的也将解锁。

期权保证金和期货

保证金有何不同?

期权与期货都属于保证金交易,不过期货合约的买卖双方均需要缴纳一定数额的保证金。期权交易中,只有义务方(即期权的卖方)需要缴纳保证金,以表明其具有相应的履约能力,权利方(即期权的买方)由于仅持有权利,不承担义务,因此并不需要缴纳保证金。

保证金如何计算?

模拟交易中,保证金有相应的计算公式,以较大的可能性覆盖了连续两个交易日的违约风险,并且在计算时去掉了虚值部分,提高资金使用效率。比如,假设50ETF的现价为1.478元,客户卖出一张行权价为1.3元的认购期权,则投资者最低需要缴纳初始保证金4137元(证券公司可能还会在此最低标准基础上进行一定比例上浮)。也就是说,投资者在卖出开仓前需先缴纳至少4137元的初始保证金。此后每日收盘后,根据最新的结算价还会计算维持保证金,出现不足时投资者需要进行补足。

证券公司能使用客户保证金吗?

客户保证金是证券公司向客户收取的,收取比例不低于中国结算上海分公司对证券公司收取保证金的水平深圳证券投资师何平简历。保证金属于客户所有,证券公司的自营业务只能通过专用自营结算账户进行,与经纪业务是分账结算的,严禁将客户保证金挪作他用。

强行平仓制度

哪些情形可能造成强行平仓?

根据模拟交易的业务方案设计,当出现某些特定情形时,中国结算有权采取强行平仓措施。比如,合约调整可能导致备兑开仓持仓标的不足,投资者在规定时间内如果没有补足标的证券,也没有对不足部分头寸进行自行平仓,可能面临强行平仓的风险。因此,当出现除权除息、配股、分红等情况时,投资者应密切关注账户中的保证金和锁定证券情况,做到心中有数,避免强行平仓的发生。此外,在出现规定的其他情形时也可能强行平仓。

另外,当投资者保证金不足时,证券公司会发出追加保证金通知,如果投资者没有及时将保证金补足,证券公司可能对投资者的持仓实施部分或全部的强行平仓,直至留存的保证金符合规定的要求,弥补保证金的不足。

强行平仓的后果是什么?

交易所或证券公司对投资者持仓实施强行平仓,目的是及时防止风险的扩大和蔓延。在操作上,证券公司一般会先平市场上持仓量大的,近月流动性好的合约,强行平仓的价格通过市场交易形成,但是并不能保证以最优价强行平仓,可能给投资者带来损失。

此外,证券公司会根据投资者的资产状况、信用记录等条件对不同类型的客户设定多层级保证金收取标准深圳证券投资师何平简历。出现违约记录,收到预警通知但不配合处理,出现强行平仓记录等都会影响投资者的信用状况,进而影响客户的保证金水平。因此,提醒投资者要及时关注自己持仓及保证金状况,在收到预警通知时,及时补足保证金或标的证券或自行平仓,避免强行平仓风险。

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记者注意到,在吴长江大势渐去的背景之下,此前多位坚定的“挺吴派”,已经都慢慢离吴长江远去。这部分人要么被德豪润达(002005,SZ)纳入麾下,要么已悄然远离风波。

可转债与正股的不同,就在于存在转股的权利和期限,一旦可转债转股或到期,可转债便退出市场。因此,投资者在选择可转债时,除了要考虑买入可转债是否存在套利机会外,还应该注意该可转债目前是否处于转股期,是否已经临近赎回日。

从个股来看,昨日正常交易的2560只股票中,有2517只股票实现上涨,占比达到98%,90只股票涨停,610只股票涨幅超过5%,1606只股票涨幅超过3%。在下跌的38只股票中,江苏吴中、合众思壮和方直科技跌停,万丰奥威和*ST新梅昨日跌幅超过3%,分别下跌3.63%和3.28%。由此来看,除去高位复牌股外,个股基本实现普涨,且涨停股票数量增多,市场赚钱效应明显恢复。

期权 保证金 交易

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来自乐山的网友说:评论时间:2021-03-06
不要太把一个人放在心上,因为在那个人的心里你或许什么都不是。 回复
来自五大连池的网友说:评论时间:2021-03-06
不要太把一个人放在心上,因为在那个人的心里你或许什么都不是。 回复

  • 来自韩城的网友说:评论时间:2021-03-06
    我的墨池中,有落红点点。 回复

  • 来自天水的网友说:评论时间:2021-03-06
    如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。 回复

来自丰城的网友说:评论时间:2021-03-05
人们往往把交往看作一种能力,却忽略了独处也是一种能力,并且在一定意义上是比交往更为重要的一种能力。如果说不擅交际是一种性格的弱点,那么,不耐孤独就简直是一种灵魂的缺陷了。 回复
来自双流县的网友说:评论时间:2021-03-05
织女与牛郎,清浅一水隔,相对两无言,盈盈复脉脉。 回复

  • 来自西宁的网友说:评论时间:2021-03-05
    在喜欢你的人那里,去热爱生活,在不喜欢你的人那里,去看清世界。 回复

  • 来自胶州的网友说:评论时间:2021-03-05
    最是那一低头的温柔,像一朵水莲花不胜凉风的娇羞,道一声珍重,那一声珍重里有甜蜜的忧愁。 回复

  • 来自麻城的网友说:评论时间:2021-03-04
    一种游戏,一种规则。玩得起,继续;玩不起,出局。 回复

  • 来自常熟的网友说:评论时间:2021-03-04
    生命中的许多东西是可遇不可求,刻意强求的得不到,而不曾被期待的往往会不期而至。 回复

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