【中原证券济南】基金认为银行股仍有估值修复空间

发布时间：2021-03-06 01:18:50 阅读量：739 作者：靖轩

结构性机会亮眼中原证券济南

银行、券商等金融板块个股走强，成为了市场阶段性反弹的重要支柱。而在行情企稳之时，美丽中国、石墨烯等概念股也纷纷大涨。目前，基金对后市行情分歧较大，多数持短期超跌反弹的谨慎观点。不过，对于配置机会，基金的观点则较为一致，以低估值的金融股作为底仓配置的“主食”，并把握阶段性的主题投资机会，作为可口的“配菜”。

金融股仍受追捧

上周沪指小幅上涨2中原证券济南.19%，收于2328点，地产、银行领涨，食品饮料成为唯一下跌板块。南方基金首席策略分析师杨德龙分析，3月汇丰PMI初值为51.7，较上个月有所回升。本月以来，农产品价格持续暴跌，3月CPI增速或回落至2.5%。总体而言，当前经济仍在复苏，通胀已有所缓和，国内资金仍处于较为宽松的水平，企业盈利缓慢恢复，A股仍具较强投资价值。

目前，低估值的银行股是A股投资价值的代表品种。在近一个月调整之中，某基金经理表示敢于逆市加仓的品种，就只有银行股。而银行股在本周也以大幅反弹回报了基金的坚定追捧。以中信银行为例，该股在上周三早盘便强势封上了涨停板，并在上周刷新了近两年的反弹新高。Wind数据显示，上周涨幅最大的板块即为银行板块，周涨幅平均达到了4.96%。目前多数银行股估值不到7倍市盈率，基金经理认为银行股仍有进一步的估值修复空间。

此外，券商股也有不少基金看好。信达澳银精华配置基金经理杜蜀鹏表示，从过去几年看，一些券商龙头股的表现，无论是下跌还是上涨，表现都要强于沪深300指数，具备阿尔法效应。更重要的是，券商所处的行业格局正在发生重大变化，新业务的增长非常快，今年行业整体盈利情况也较为乐观，政策环境相当友好。只要市场活跃程度不出现大幅下降，券商今年会有不错的投资机会。当然，近期券商非现场开户重启会对经纪业务形成冲击，因此更好看创新能力强、经纪业务占比较低的成长型券商。

虽然上周出现了反弹，但从基本面上看，对于新一轮行情的来临或许还需等待。大摩华鑫基金认为，目前从微观层面看，投资品产业链景气度十分低迷，上下游经过去年年末短暂的补库存周期之后，又开始进入了去库存阶段，加之市场普遍预期新政府将改变拉动经济增长的方式，宏观经济有可能步入长期转型过程中相对困难的过渡期。展望后市，后期投资主要把握结构性板块机会和个股行情机会。

上周除了金融“大象起舞”，国防军工、美丽中国、海水淡化、触摸屏等概念股也成为了反弹行情中抢眼的“配角”。从龙虎榜数据可以发现，一些机构在上周把握了一些主题投资机会，兴蓉投资、深天马A、共达电声等股票均有机构席位大幅买入。而基金在去年年报中也擒得了诸如龙净环保、三聚环保、网宿科技、长信科技等涨幅惊人的个股。

今年以来整体表现最强的医药板块上周则放慢了上涨的脚步。博时医疗保健行业基金经理李权胜表示，现在市场继续处于阶段性筑底过程中，提防风险的同时不要过于负面悲观。下一阶段，可以更多关注建筑行业、通讯设备和受经济转型持续利好的消费板块。医药行业属于消费概念，该行业的确定性增长不是一年的事情，而是三年、五年甚至十年的事情，行业中一些较好的企业具有长期发展潜力。当然也需要关注这个行业的潜在风险，例如未来股价上涨速度远超企业盈利增速，或医药行业出现整体降价等情况，投资者仍需谨慎选择适合的投资产品。另外，也要注意到当前公募基金对医药板块的配置比较集中，例如一些小基金用20%的仓位进行配置，不少大基金也达到10%的仓位。 记者 郑洞宇

从行业基本面来看，如美丽中国概念、基础建设投资概念、水利建材等，稀土永磁今天带动有色，有了一波轮番表现，这些板块里有没有一些可以从行业中挖掘的机会？

本次发行完成后，南药集团将持有南京医药 26.94%股份，Alliance Healthcare 将持有南京医药 12%股份。值得注意的是，本次发行不会导致南京医药控制权发生变化。本次非公开发行前，南药集团直接持有南京医药 21%的股份，发行完成后，南药集团将持有南京医药26.94%的股份，仍为控股股东。南药集团和Alliance Healthcare同时承诺：本次非公开发行的股票自发行结束之日起36个月内不转让。

2011年社保基金投资已实现收益431亿元，实现收益率5.58%。记者 赵学毅一周前中标越南华富水电项目的浙富股份(002266)又有利好。公司今天公告， 中标ACHARENERGY 2007 公司(格鲁吉亚阿查尔能源公司) 水电站项目主机包和水电站项目电气及安装包。将在今年12 月底前签署正式采购合同。中标总金额折合人民币约13438 万元。

苏海彦：在走出了一周的强势反弹之后，我们认为短期市场的强势还会继续延续，理由有以下几点：

到1月17日首只新股纽威股份正式上市，IPO重启10天，市场似乎从未消停，红线、黑幕、政策补丁，多桩怪事轮番上演。”

面对下滑的销售业绩和来自对手的压力，苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)在接受外媒采访时暗示了公司正在着手做苹果电视，目前仍在全力开发中，推出是迟早的事中原证券济南。

按照某些市场人士的判断，上周二可能是一个历史时刻，因为在那天上证综指创下了1949.46点的3年新低。前夜，许多基金经理收到了署名安信证券程定华发来的短信：“大盘已不大可能再回到1950点以下，建议在12月逐步加仓”；2132点时就判断是“钻石底”的英大证券李大霄更是兴奋地称1949点为“钻石底部的尖尖”。事实果然如此吗？

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