【证券交易所可以决定停牌的情况有】外围股市暴跌令A股承压

发布时间：2021-01-25 20:43:56 阅读量：1615 作者：智凯

显然，目前这种增长方式已经走到尽头证券交易所可以决定停牌的情况有。而面临多重压力的中国经济，更是需要通过持续的改革来强化增长的可持续性。

上证指数一周跌幅超过11%，为自6月以来第三大周跌幅。上周二证监会加大了对场外配资的清理力度，恒生电子和同花顺双双被证监会立案调查，这被市场认为直接导致了上周二的大跌。

场外配资一直处于监管的黑洞。非理性的场外配资行为导致市场非理性上涨，完全偏离了在一个正常股市周期中本应出现的慢牛路径，提前透支了市场对于牛市的预期。而在股市正常回调时，杠杆效应引起市场恐慌情绪，导致恶性、连续下跌，扰乱了市场规律，放大了股市风险对金融体系以及实体经济的负面影响，加大了政府调控金融体系的难度。

我们认为，A股的大幅下挫有着不可忽略的全球背景。

上周欧美股指全线暴跌，亚太股市也萎靡不振，包括日本、中国香港、新加坡等股指普遍下挫，全球股市都在一片跌势之中。在人民币贬值后，东南亚汇率走弱，哈萨克斯坦汇率因转为自由浮动而暴跌30%，进一步增加了市场的紧张气氛。中国股市早已融入了全球金融市场，外围的暴跌势必对A股的走势带来压力。

上周以来，央行持续通过公开市场操作或定向的贷款便利（MLF）等手段，已经向市场释放了2600亿元的短期流动性。但市场并未由于流动性的宽松出现反弹，反而连续暴跌，可见资金面对未来预期依旧不乐观。实际上，由于外汇占款持续流出叠加央行干预汇市，国内部分短期资金利率已有逐步上升的趋势，这一趋势如果没有及时的政策应对，可能将继续打击投资者信心。

上周五公布的财新PMI数据进一步引发市场担忧。8月财新中国PMI指数初值录得数据为47.1，较7月终值下降0.7个百分点。连续第六个月低于50.0的临界值，显示制造业下行压力依然较大，这无疑会加大市场对经济继续下滑的心理预期程度。

2008年全球金融危机后，各主要国家都将恢复增长作为第一要务，以竞相放水、贬值的方式来获得增长。如果从全球范围来看，股票和债券的高估值都是货币政策极端宽松的结果。

在此过程中，国企改革剑已出鞘。值得期待的是，汇率、利率等金融领域的改革将是下半年的重要内容。在金融改革的推进过程中，资本项目开放的步伐，以及利率、汇率的市场化改革都应当基于客观条件稳步推进，从而避免资本市场“大起大落”，确保改革过程中宏观经济的稳定增长。

（国信证券发展研究总部）

宝新能源收到梅州市工商行政管理局转发的《公司名称预先核准通知书》，公司拟筹建设立的民营银行的名称“广东客商银行股份有限公司”已获广东省工商行政管理局的预先核准，该名称保留期至二〇一四年四月二十二日。

NO6、零七股份、ST昌九和ST宝龙 涨幅均超100%

除青岛海尔外，潍柴动力上半年净利润也超过了20亿元，达到了20.85亿元，相比去年同期的18.97亿元，实现了9.91%的增长。营收方面，潍柴动力上半年共实现309.22亿元，同比增加14.27%。

今年上半年的亏损大户主要集中在煤炭、航运、有色金属和钢铁行业。除前述两家煤炭企业成为亏损榜的状元和榜眼外，在亏损榜前十名中有三家航运企业，分别是中海集运、*ST远洋和中海发展，其中*ST远洋在去年的中报和年报中都成为了亏损王，去年中报*ST远洋(当时股票简称为“中国远洋”)亏损48.72亿元。由于*ST远洋今年上半年多次抛售资产，摆脱了亏损王的称号，但上半年亏损额依然高达9.9亿元，如果下半年无法弥补亏损，*ST远洋将面临退市的命运。

综合来看，多数机构认为市场仍将维持震荡向上的格局，但结构分化。展望后市，业内人士预计，大盘蓝筹表现好于小盘成长风格，基金投资方面建议关注价值风格基金和稳健成长风格基金，主题方面关注与国企改革相关的板块。

“这跟新湖中宝的策略不无关系，当初拿地的时候考虑不够周全证券交易所可以决定停牌的情况有。”上述分析师说。

这被市场解读为房地产公司融资开闸的破冰之举。然而8月20日，新湖中宝公告称，斥资13.3亿元获得温州银行3.5亿股，占温州银行增资扩股后13.96%的股权，成为其单一最大股东。

在同一场合，清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥认为解决养老金不足的问题非常简单，即采取二元结构。

另外，还有10家公司上半年亏损额度在1000万元-1亿元，也比去年11家的数字减少了1家证券交易所可以决定停牌的情况有。

内外航并轨导致航空业务收入增长加速。公司上半年实现航空及相关收入13.64亿元，同比增长达到20%，而上半年飞机起降架次增速为1.26%。上半年内外航并轨影响时间为三个月，下半年为六个月，预计下半年航空业务收入增速将加速增长。

政策层面，军民融合深度发展纲领性文件发布，对军转民和民参军企业构成长期利好。中泰证券分析师杨帆认为，资产证券化仍然是军工投资的主逻辑，现阶段投资机会仍然来自改革红利释放，建议重点关注院所改制进展。

市场 股市 跌幅

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