【光大证券看空伊利】新股发行乱象多或隐藏寻租腐败


发布时间:2021-01-28 20:13:07 阅读量:4540 作者:鸿儒

黄建中对记者表示,其举报的依据有两方面:一是该公司上市市盈率低于行业平均水平,涉嫌有意压低价格,进行利益输送;二是在IPO配售过程中,不同机构或个人获配比例悬殊,平均获配6光大证券看空伊利.64%,公募基金和社保基金获配3.42%,唯一一只100%中签获配的专户的三个合伙人中,有两个曾在闽发证券工作,而我武生物主承销商海际大和证券现任总经理也曾在闽发证券工作,这令市场怀疑主承销商拥有配售权之后进行寻租,违背了市场的公平性。

此前遭遇利益输送实名举报却仍顺利挂牌上市的新股我武生物,一边被质疑“熟人配售”,一边核查未结束已融资交易,我武生物的IPO历程不仅仅揭开新股发行制度漏洞的一面,权力寻租、利益输送等资本市场腐败问题也再度引起社会关注光大证券看空伊利。

遭实名举报仍顺利上市

首家获批发行“光环”的我武生物上市后的表现颇为引人注目。在该公司挂牌上市的前一日,上海师范大学金融工程研究中心执行主任黄建中向证监会实名举报我武生物IPO配售环节涉嫌寻租腐败。

在黄建中看来,根据有关规定,拟上市公司被实名举报,有关问题待核查时,应暂停上市光大证券看空伊利。事实上,在过去几年这样的做法有迹可循。立立电子、苏州恒久、胜景山河、新大地等个股均在成功过会后因市场质疑而被证监会终止上市。

但截至目前,证监会的调查还在继续,我武生物就已顺利搭上了当日上市交易的末班车,而且在四个交易日内上涨94%。这也意味着在打新环节每配售100万股的投资者,四天就有逾1800万元入账。

而对于市场质疑,证监会新闻发言人邓舸日前仅表示,我武生物的主承销商海际大和证券在新股发行定价抽查范围之内,目前正在核查之中。

制度漏洞“打折”IPO新政

众多专家认为,上述现象暴露出券商自主配售过程中存在的漏洞。这是继老股转让之后IPO新政策在实施过程中又一被钻空子的制度漏洞。

根据我武生物公布的网下配售情况,社保基金四零九组合以20.18元的价格申购了1800万股我武生物,最后获配61.63万股,获配比例不到4%;东吴证券东吴汇利1号债券增强型限额特定资产管理计划以20.11元至23.33元不等的价格申购了100万股,最后获配0股。

但是,一位名为柳海彬的自然人投资者,以18.70元至20.06元不等的价格申购了200万股,最终获配100万股。这位自然人投资者不但报价低于上述两家机构,且获配比例高达50%。

针对上述现象,一家合资投行人士告诉记者,在本轮新股发行改革中,新股配售方式给予了券商自主配售权,意味着券商在网下配售环节能进行自主选择。只要不存在利益输送就合规。

券商自主配售过程中是否存在权力寻租,还有待监管层的调查。在申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明看来,自主配售不等于自由配售。新股的发行价格不应该存在买入肯定就能赚到大钱的预期与现实,否则就成了违法的利益输送。

诚信是市场发展的基石

本次新股发行制度改革后,老问题并未见杜绝:三高发行未能抑制、财务造假依然横行、利益输送接踵而来,一系列问题已难以简单用制度漏洞来一言以蔽之。发行人、中介机构等相关群体各种“猫腻”操作的背后究竟有怎样的利益纠葛,投资者猜测和怀疑不断。

任何利益输送和权力滥用都有其滋生的“温床”,管理松懈、权力失控、监管不透明,都有可能令“蛀虫”的胃口越来越大,不仅弱化市场资源配置的功能,扭曲市场价格体系,更失信于民。

在资本市场,诚信是维护公众投资者利益、维系公众投资者信心、关乎资本市场可持续发展的生命线,是资本市场发展的基石。专家认为,诚信建设不仅是发行人、中介机构的必要守则,监管者诚信更是投资者的信任之基。如果破坏了这种信任,市场将很难稳定。据新华社电

多位分析人士认为,居高不下的实际利率以及资金脱实向虚等现象的存在,成为经济进一步复苏的障碍。监管部门需通过“组合拳”为托底实体经济创造条件、腾出空间。

央行继续“缺席”公开市场操作,这也是央行公开市场例行操作连续第十四次暂停。央行上一次公开市场操作还是在去年11月25日,为50亿元14天期正回购,中标利率3.20%。宏源证券宏观团队20日发布报告称,央行继续维持零操作,仍以稳为主。本周将有2万亿元新股解冻资金,数据显示,仅在周一(1月19日),解冻的打新资金高达4821亿元。

昨天,券商股再度迎来集体大跌,中信证券、海通证券、华泰证券等盘中一度跌停,截至收盘有中信证券、海通证券、广发证券、招商证券等14只券商股跌幅超过5%。

继9月迎来今年限售股解禁高峰后,10月沪深两市解禁数量和解禁市值均有所收窄。10月份两市将有40家上市公司限售股解禁,合计限售股解禁市值为693.65亿元,较9月份减少近七成。业内人士分析,尽管解禁市值大幅下降,但股市持续上涨或进一步刺激股东减持的积极性。

政府手中掌握的财政资金,能否用来补贴企业?相信许多纳税人都会说“不”。道理很简单,国库的钱除了来自企业纳税外,还来自公民以各种直接或间接形式交纳的税金,所以政府不能未经全体纳税人的同意,就自作主张对企业补贴,即便它是国企。给国有企业输血尚且不妥,单独给上市公司猛吃“补药”,就更不公了。然而,这样不妥当、不公平的事情,多年来,在我国却是以巨大的、而且是越来越大的规模进行着。比如今年上半年,2500多家上市公司中,就有近九成得到政府“普降甘霖”,共获得逾320亿元的政府补贴。而根据同花顺统计,总金额还要高,达到了500亿元以上。此前新华社在报道中说:“最奇葩的补贴或许要算露笑科技。半年报显示,其上半年净利润为461.6241万元,而同期获得补贴461.5102万元。这意味着露笑科技上半年可能实际只赚取了1139元净利润。”政府这样的荒唐的“补助”,估计再矜持的人也会忍俊不禁。相信“露笑科技”的老板一定会忍不住“露笑”。上市公司何以如此特殊而屡获政府青眼姑且按下不提。单说对这2000多家公司的补贴,是按照什么原则和标准补贴的?目前我们都无从得知。我们所知的,完全来自于社会咨询机构根据上市公司年报提炼整理。可见,一般人想要了解情况,是不容易的。即便如此,人们似乎还是摸到了规律:越是大型的垄断国企,越是挣钱多的企业,获得的政府补贴越多。比如,“净利润排名前十”的10家公司,今年上半年获得的补贴,竟然占全部2500家公司获得补贴总额的10%以上。另据统计,近10年,“两桶油”共获得政府财政补贴1258.83亿元,平均每家每年获得60亿元以上。总之,政府的补贴,表现出的原则极为简单、也极为匪夷所思:越有钱,政府就越补贴。是否有“雪中送炭”尚未可知,但“锦上添花”却是夺目昭彰。有媒体记者发现,2009年至2013年间,中石油净利润仅从1031亿元增长至1295亿元,增幅为25%,而同期获政府补贴金额上涨了近10倍。在未来的7年,中国石油仍将获得每年数以10亿的增值税返还。当然,也有补亏的。比如上半年收获补贴8.18亿元排名第二位的中国国航,其同期净利润为4.744亿元。这意味着若扣除补助,其亏损额高达3.44亿元。政府补贴企业,未必是一点儿都不可以。如果企业处于危难,稍施援手即可救活的话,或者是技术先进、但眼前资金饥饿,适当补助帮其脱困,也情有可原;甚至如2008年经济危机时期对亏损企业补贴,且只补国企,也多少可以接受。但如今,在许多中小企业、尤其是制造业中的中小企业,或因市道艰难利润率低下、或因贷款融资瓶颈制约而纷纷濒危、歇业甚至倒闭之际,政府资金没有对这些企业雪中送炭,反倒对肥得流油的“高大上”企业锦上添花,甚至是补贴像“两桶油”这样的纯粹垄断盈利的企业,实在有失政府财政资金服务全社会和转移支付的原有之义。即便是从功利角度看,即使投资这些企业盈利率高一点,也一样不宜为此。当下我们鼓励政府退出市场,既然要退出市场,那就不光是指退出亏损的领域,同样也包括退出有利可图的领域。今年7月,格力电器董事长董明珠、东方希望集团董事长刘永行等民营企业家不约而同发出“不要补贴要公平”的呼吁,可见业界的真正的企业家的态度。

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来自南充的网友说:评论时间:2021-01-28
改变,不需要你自己说,别人会看得到。 回复
来自晋城的网友说:评论时间:2021-01-28
改变,不需要你自己说,别人会看得到。 回复

  • 来自南平的网友说:评论时间:2021-01-28
    我不怕你什么都没有,我怕我什么都想要。 回复

  • 来自恩施的网友说:评论时间:2021-01-28
    一个人的知识,通过学习可以得到;一个人的成长,就必须通过磨练。 回复

来自启东的网友说:评论时间:2021-01-27
麻木人生,不再期待有风景。命运由不得自己选择,生命之绳牵制在别人手中,高低沉浮由不得自己平衡。女人生来就是悲剧。 回复
来自河源的网友说:评论时间:2021-01-27
最痛苦的莫过于徘徊在放与不放之间的那一段。真正决心放弃了,反而,会有一种释然的感觉。 回复

  • 来自江阴的网友说:评论时间:2021-01-27
    生命短短数十载,每个人来带世界上走一遭,不过是跟岁月借了一个躯壳而已,从哪里来,最终都还要回哪里去。只不过在这个过程中有的人把灵魂留在了这个世界上,有的人把灵魂带到了泥土里。 回复

  • 来自义马的网友说:评论时间:2021-01-27
    陪你聊几天你就喜欢他,这是幼稚。火锅可以一个人吃,电影可以一个人看,当一个人熬过了最艰难的时候,就不再想去寻找依靠,任何人都是负累。去找一个像太阳一样的人,帮你晒掉所有不值一提的迷茫。 回复

  • 来自淮南的网友说:评论时间:2021-01-26
    每到一个陌生的城市,我的习惯是随便走走,好奇心驱使我去探寻这里的热闹的街巷和冷僻的角落。在这途中,难免暂时地迷路,但心中一定要有把握,自信能记起回住处的路线,否则便会感觉不踏实。我想,人生也是如此。 回复

  • 来自五指山的网友说:评论时间:2021-01-26
    我们不肯探索自己本身的价值,我们过分看重他人在自己生命里的参与。于是,孤独不再美好,失去了他人,我们惶惑不安。 回复

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