【西部证券曲江】年内债基首度被赎回“股债跷跷板”开始倾斜？

发布时间：2021-01-15 22:03:28 阅读量：180 作者：鹏威

债市行情并未结束西部证券曲江

在股票市场大幅下挫的背景下，债券基金是今年的 “受宠”产品。无论是新基发行还是投资收益率，债基都全面超越股基，然而天弘基金却宣布将于近期赎回1000万份债券基金。虽然天弘基金人士否认了赎回和目前市场的关系，但仍然引发了投资者对于后市的猜测。

“股债跷跷板”效应今年上半年再现，股市在单边下行之际，债市表现可圈可点。偏股型基金受累于大盘净值损失惨重，而债基业绩喜人，8成以上实现正收益。然而昨日(7月14日)天弘基金宣布，将于下周一赎回该基金公司旗下的天弘永利债基近1000万份。近日市场出现了企稳回升的情况，对于债基的赎回，是否意味着基金对于目前市场的看法发生了变化？

赎回债基1000万份

昨日天弘基金发出公告称，将于7月19日通过代销机构赎回固有资金投资所持有的天弘永利债券B近1000万份。

记者根据公告查询得知，天弘基金于2008年12月上旬用固有资金2000万元申购了该基金。当时该基金的净值为1.0663元，截止到本周三，该基金的累计净值为1.1068元。记者粗略估计，这次赎回的1000份债基为天弘基金带来了40多万的盈利。

今年以来，天弘永利B实现的收益率为2.01%，在债基中排名前50%。在债基火热的世道中，天弘基金为何此时做出赎回的决定？

该基金公司内部工作人员告诉《每日经济新闻》记者，这次属于是正常的赎回，跟对于后市的判断是两码事。“对于下半年债市我们还是看好的，债基的收益不能跟A股市场的股票型基金相比，但是今年实现稳健的收益是没有问题的。”

同时，天弘基金对于债券市场的态度可以从新基金的申报得到印证。本周一证监会公布的基金募集申请核准进度公示表显示，天弘基金正在申报一只债券型基金——永泰分级债基。因此，有市场人士称，天弘基金看好债基后市，不然不会申报债券型基金的。另外，该市场人士称，不排除天弘基金此次赎回旗下老债基，或许挪移资金用于 “打新”，用于申购新债基。

近日，股市逐步企稳回升，收复了2400点，昨日距离2500点尚有一步之遥。那么股市的反弹是否意味着债市的低迷呢？基金公司赎回债基，是否意味着债基赚钱效应已经降低？

鹏华基金固定收益部总经理初冬在接受记者采访时说：“尽管进入七月份之后债券市场都在上涨，有0.5%的涨幅，但我觉得市场的上涨还没有结束。”

她分析到：“我们上述的结论来自两个方面，一个是海外，大家关注到了欧洲的债券危机有了好的变化，国际国内都有新政策的调整。国际市场在欧洲债券危机之后采取的紧缩政策导致需求下降，使我们比较担心。国内加强对地方融资平台的管理会使下半年经济形势更加复杂。经济下滑速度可能会超过市场预期，但这也要看会不会有出台的政策来做调整。债券市场的机会比我们想象的要长一些。”

今年上半年东方稳健回报债券基金在全部600多只开放式基金中拔得头筹，其基金经理杨林耘认为，债券市场下行空间不大。她表示，债券市场存在两个对立因素，一是在2009年流动性大幅释放的背景之下，通胀预期导致的加息预期，对债券市场继续上升的压制；另一方面，则是市场资金暂时充裕，机构配置需求比较大，导致市场下行的空间不大。今年的债券环境总体会比较复杂，震荡走势的概率较大。因此她指出，对于债券市场的投资策略，倾向于利息保护较好的高票息信用债。因此加息预期对于收益较低的国债金融债影响较大，对于高收益的信用债则影响相对较小。(支玉香)

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受到美元走软和对希腊局势担忧的影响，周三金价连续第三个交易日上涨，并且一度突破1190美元/盎司的水平。周三金价的触及日内低点1174.85美元/盎司后反弹逾17美元，刷新日内高点1192.10美元/盎司。周四亚盘开盘后，金价在1185美元/盎司附近波动。

“通常情况下，经济学家们预测的一些经济增长率，对于个人的投资决策其实并无多大意义”。在证券时报社此前主办的“中国投行·创投高峰论坛”上，张维表示，宏观经济和股市没有确定的正相关关系。所以他认为依赖中短期的宏观经济数字来做投资决策，既缺乏事实上的依据，也缺乏理论上的支撑。

过去一年，围绕移动领域，基石资本投资了做体外诊断的新产业、医疗影像的朗润医疗、肾透析连锁医院的达康医疗、药品生产的康恩贝以及移动医疗的就医160、全值药房。移动医疗的优势是从顶层设计到技术革命上颠覆了一些传统企业的运作模式，从而节约了整个社会的成本。张维举例说，如果政府鼓励电商直接卖处方药，假设价格是医院价格的1/3，这样国家的社保开支可以大大缩减，个人医保账户也节约开支。尽管医院院长没有动力推动改革，但社会其他方面有动力推动改革。

记者也从民生加银资管处得到了证实，其内部人士向记者表示，其实支持是有的，民生银行把一些原来给信托做的业务收回来，给民生加银资管去运作，而子公司的二股东亚洲金融合作联盟，未来也会把自己的业务拿来给民生加银资管做。

不过，致力于量化投资领域的基金经理们却普遍忧虑重重。“这件事对行业的影响将非常大，我现在非常担心是否会冲击我们以后在量化投资方面的发展。”某量化基金经理表示，高频交易、股指期货套利等本来是他们一直跃跃欲试、想在公募基金中引进的，但“乌龙指”事件后，估计监管层对这方面的风险控制会高度重视，由此可能延缓一些业务在公募基金的准入。

光大证券公告称，16日11时07分，该公司交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，随后为了对冲股票持仓风险，即开始卖出股指期货IF1309空头合约，早盘共卖出共253张。当天下午开盘后，光大证券开始通过把所买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时逐步卖出股指期货空头合约，以对冲上午买入股票的风险。

“开始就很谨慎，注意风险控制西部证券曲江。要是子公司亏损几个亿，母公司是没法承担的，不能把母公司带下水。”上述市场部人士称。

重庆路桥表示，今年上半年，公司实现营业利润1.18亿元，同比增长10.44%；实现净利润1.15亿元，同比增长11.06%；每股收益0.127元/股。“业绩增长的主要原因是公司参股企业重庆渝涪高速公路有限公司经营情况较好，股权投资收益增加，同时，重庆银行分红增加。”数据显示，重庆渝涪高速公路今年上半年的净利润为2.14亿元，重庆路桥的持股比例为33%。

证监会同时表示，证券监管部门和证券期货交易所要进一步加强和改进一线监管，确保市场安全有效规范运行，维护投资者合法权益。

光大证券透露，上交所和上海证监局正在对相关事项进行全面调查，本次事件导致公司16日“权益类证券及证券衍生品/净资本”指标超过了100%的监管红线，公司可能面临监管部门的警示或处罚，从而可能影响公司经营及业绩，亦给公司品牌声誉及市场形象带来负面影响西部证券曲江。A股“史上最大乌龙”事件，将光大证券推上了风口浪尖。同时暴露在公众视野中的，还有亟待修补的券商内部控制机制。一位资深证券界人士表示，出现高达数十亿元的错误交易指令而未获风控系统拦截，只能说明光大证券的内控机制几乎“形同虚设”。

另一方面，光大证券大单买入权重股并非主观意愿，以股指期货对冲自己的损失是一种自救行为，这有别于通常在股票市场上的内幕交易。但光大的自救行为符合“在对期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，利用内幕信息从事期货交易”这一特征。因此，光大“大额购入权重股会推高股指”这一客观判断(也是事实)是否属于“期货交易的内幕信息”将是本事件的争议焦点。光大在本事件中是否应当承担行政责任和刑事责任与上述焦点息息相关。

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