【齐鲁证券 资金账号】东华实业调整重组方案 做强房地产业务

发布时间：2020-10-27 23:29:23 阅读量：94512 作者：鸿涛

公司表示，东华实业控股股东粤泰集团及其关联方拟通过本次交易，消除与上市公司的同业竞争，并将其持有优质房地产开发类资产全部注入上市公司齐鲁证券 资金账号。东华实业在房地产领域的市场竞争力和盈利能力将得到增强。

东华实业发布公告，公司董事会通过了《关于公司发行股份购买资产并募集配套资金方案的议案》。在新发布的方案中，公司根据拟注入资产实际情况对前期发布的预案进行了调整，并约定标的资产未来三年归属于母公司扣非净利润合计不低于11.2亿元，且制定了相应补偿协议。

资产评估值减少2.42亿元

此次东华实业将向粤泰集团、淮南中峰、广州新意、城启集团、广州建豪、广州恒发、广州豪城发行股份购买其持有的房地产业务资产。

因2013年利润分配为每10股派发现金1元，本次非公开发行价格由5.8元/股调整为5.7元/股，约发行7.6亿股。同时向不超过10名特定投资者发行股票募集配套资金，价格由5.22元/股调整为5.12元/股，募集资金不超过14.4亿元。

另外，本次拟注入标的资产截至2014年2月28日账面价值为9.43亿元，评估值为43.32亿元，比重组预案披露的标的资产预估值45.74亿元减少2.42亿元。

公司介绍，调整的主要原因为，淮南置业因淮南天鹅湾(北)项目未能在评估基准日与当地国土部门签署土地出让合同并取得土地使用权证，该项目未能纳入评估范围，导致标的资产评估价值减少2.05亿元。但该项目同样将在此次重组中注入上市公司，上市公司无需对此项目支付对价。广州天鹅湾项目考虑到一期已基本销售完毕，故不再纳入标的资产范围，导致标的资产评估值减少约0.34亿元。

约定业绩承诺

此次重组方案约定了业绩承诺。交易对方承诺标的资产2014年到2016年实现的归属于母公司扣非净利润合计不低于11.2亿元，如果实际净利润低于该承诺，则交易对方按照约定进行补偿。

根据公告，此次重组资产具体包括：粤泰集团持有的淮南置业60%股权、海南置业52%股权；淮南中峰持有的淮南置业30%股权；广州新意持有的海南置业25%股权；城启集团持有的广州天鹅湾项目；广州建豪持有的雅鸣轩项目一期；广州恒发持有雅鸣轩项目二期；广州豪城持有的城启大厦投资性房地产齐鲁证券 资金账号。

本次重组系粤泰集团及其关联方将其持有的与东华实业存在同业竞争的房地产开发业务资产等注入上市公司，将解决粤泰集团与上市公司的同业竞争问题。自2010年以来，在房地产持续调控的背景下，东华实业近几年的盈利能力有所下降。此次注入的资产中，粤泰集团的经营业务主要涵盖投资上市公司股权、房地产和矿产资源等行业，2011年到2013年主营业务收入分别为11.12亿元、25亿元、20.26亿元，净利润分别为1378万元、2.8亿元、1.6亿元。广州豪城、广州新意、城启集团、广州恒发、广州建豪、淮南中峰等拥有优质房地产项目或地块储备，注入后将显著提升东华实业的资产规模和盈利水平。

据了解，东华实业受北京天鹅湾项目完结和新售项目结转周期影响，2013年收入规模有所下降，但在2014年新售项目广州益丰项目将达到确认条件，预计公司2014年收入规模及盈利将有较大提高。现金流上，公司储备项目广州嘉盛项目、广州旭城东华西项目预计在未来2-3年将为公司带来较大的经营活动现金流入。

中信证券指出，11月中旬开始债市的剧烈调整，在央行的短期流动性干预下，短期最恐慌的时候已经过去。在“去杠杆、防风险”的导向下短期资金面可能仍将是紧平衡的状态，但从市场情绪上，最恐慌的时候已经过去。

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对于高送转个股的低迷表现，钱哥理财专家、宏源证券投资顾问李青表示，高送转还要看盘子大小和成长性如何，不是送得越多就越好。“美的集团(的筹码)机构拿了一大把，自然不太有冤大头去抬轿，这不是高送转的错。”此外，李青认为，大比例高送转方案出来前走势较强的，在公布后或填权时表现反而不会是最好的，所以炒预期和做填权要区分，高送转填权最好的往往是不被市场热捧的品种。

“什么是高端血糖仪、什么是低端血糖仪，我们真不知道。”医疗器械业内一位知名专家说。他告诉《经济参考报》记者，血糖仪在质量上无低端、高端的差别，这些概念都是市场上炒作出来的。

所以，下周初大盘如惯性上攻到3060一线时，将可能遇到短线调整拐点，在这个点位上方，将会有重重的套牢盘等待解放，而短线连续大涨而堆积的获利盘也在时刻准备高位套现，除非后市场外仍有数以千亿级的资金敢死队前赴后继进场接盘，那么市场继续狂冲猛打的概率较小，因而如果周初大盘继续上冲，建议大家尽量高位提前套现，要是等发生踩踏式下跌时再跑就晚了。本周大盘依然会再次上演大幅震荡走势，多空决战到底谁占上风将决定大盘调整拐点是否出现，本周大家可关注两个重要会议，一是12月8日召开的中央农村工作会议，另一个是9日召开的中央经济工作会议，土地、国资改革或有突破，届时相关板块会有表现。

此次重组协议显示，交易三方将围绕中航工业和厦门市政府的发展规划，把厦门市打造为中航工业机电系统高端装备制造基地，形成航空维修、工程机械、特种车及车船载系统等产业的聚集发展齐鲁证券 资金账号。

目前很多新三板挂牌企业都表达了转板的意愿。“我们希望成为转板第一股。”新三板企业、中搜网络总裁陈沛此前在接受媒体采访时表达了2015年的资本市场愿望。而点点客黄梦在接受本报采访时也表达了公司有意转板的愿望。

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虽然在此前的不少案例中，上市公司常会在重大资产重组被否后选择继续推进重组，但其召开董事会亮明态度一般需在收到证监会不予核准的书面决定后。如天一科技去年12月26日宣布重大资产重组未获审核通过复牌，随后公司股价出现五个跌停，直至今年1月9日，公司收到证监会不予核准书面文件后，宣布次日停牌就继续推进重组事项进行磋商。目前，天一科技重组已通过审核。无独有偶，新南洋的重组也是去年11月底未能通过审核，在12月2日复牌并连续大跌后，公司于12月23日收到证监会书面决定后，董事会才表态继续推进重组。

风来了，“猪”和“大象”满天飞。这是市场对这一轮行情最贴切的形容。对于围观的投资者来说，“猪”和“大象”其实都不重要，重要的是研究风向。

“这一切都是在证监会的‘新意见’下合法发生的，表面上是转让，实际上是未上市就变现，类似‘资金出逃’、法人股提前解禁。”复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三也撰文指出。

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